随着AI的快速发展，作为AI的基础设施，AIDC也迎来了大规模的投资热潮。而AIDC投资中，电气设备占有重要的地位，AIDC投资的加速也将带来对于电气设备的需求增量，进而拉动行业的发展。

　　电力是目前AI发展的主要耗费和瓶颈，降耗对于降低IDC的成本具有重要影响，供电体系对于降耗则具有决定性意义。目前的AIDC的供电方案仍存在较大的改进空间。

　　AIDC对于电气设备的需求提高是结构化的。在此过程中，随着AIDC建设的推进和GPU功率的提高，传统的UPS电源将在新建和改造AIDC中被HVDC取代。而HVDC+SST或将成为AIDC的终极供电方案。

　　全球范围内，人工智能的快速应用方兴未艾，推动全球数据中心快速扩张。国内也随之掀起了IDC，尤其是AIDC的建设热潮。

　　数据中心已经成为电力设备行业核心增量，AIDC的发展将直接影响电力设备需求的增量和电力设备的更新换代。

　　目前，AI大模型已经成为未来产业体系与技术生态的战略制高点，AI的发展已经成为国际竞争的重要部分。参与竞争的主体，一旦放缓技术进步速度，就可能在模型能力、生态构建和应用场景占领上迅速被竞争对手拉开差距，并在后续竞争中陷入难以逆转的劣势。因此，美国、中国、欧洲等国家和经济体，以及全球头部科技企业，均将大量资源投入到AI竞争中，将带动AIDC及相关电气设备的投入。

　　在IEA（国际能源署）的测算中，全球数据中心总装机容量将从2024年的100GW增长到2030年的225GW，年均复合增长率14.5%。预计到2035年，数据中心总装机容量将增至当前的三倍。同时，新增数据中心的集中度极高，预计未来十年，全球新增数据中心产能的85%以上将集中在美国、中国和欧盟。

　　而在科智咨询的《2024-2025年全米乐M6 m6米乐球数据中心市场研究报告》中，2025-2027年，全球数据中心市场规模预计将分别达到1289.0亿美元、1459.2亿美元和1632.5亿美元，增长率则分别为18.7%、13.2%和11.9%。

　　国际大型云服务提供商也纷纷在AI投资上加码。Meta2026年资本性支出将提升到1150-1350亿美元，亚马逊则上调至约2000亿美元，同比提高了52%，谷歌也将资本支出从2025年的914.5亿美元上调到了2026年的预计1750-1850亿美元。这些投入将主要投向高功率服务器、电力设备、冷却和网络设备。

　　国内方面，中国信通院数据显示，2025年，中国数据中心市场规模预计突破3180亿元，同比增长约14.7%，到2030年将达到1.2万亿元，年均增长在25%左右，2025年负荷规模约为7.05GW，2030年将达到9.37Gw。

　　国内的大厂们也在巨额投入AI相关资产。字节跳动2026年将投入1600亿元用于AI基础设施，阿里巴巴2025-2027年在云与AI硬件上投资超过3800亿元。

　　而根据m6米乐官网 米乐M6平台入口IEA的统计，2024年，数据中心约占全球用电量的1.5%，即415太瓦时(TWh)。2024年，美国占全球数据中心用电量的最大份额(45%)，其次是中国(25%)和欧洲(15%)。自2017年以来，全球数据中心用电量每年增长约12%，是总用电量增长速度的四倍多。

　　供配电系统是AIDC的重要组成部分，占到其初始投资的13%左右，数据中心的资本支出，将对电气设备行业产生巨大的影响。

　　目前IDC因为AI的快速发展而向AIDC倾斜。根据Semi Analysis的数据显示，未来全球数据中心的核心IT电力需求增量的85%将产生于AIDC。电力是目前AI发展的主要耗费和瓶颈，降耗对于降低AIDC的成本具有重要影响，供电体系对于降耗则具有决定性意义。

　　传统的数据通信设备的电源系统是UPS系统，即不间断电源。UPS系统一般由整流器、逆变器、蓄电池和静态开关等组成，市电（交流米乐M6 m6米乐电）正常时，市电经整流器变换为直流电供给逆变器，同时给蓄电池充电，逆变器将直流电变换为交流电供给负载。

　　UPS系统在电压变换结构保持两级损耗，带来了能效较低的缺点。而且经过几十年的产品迭代和技术创新，目前UPS的效率已经基本达到了瓶颈。在UPS系统中，电力需要多次在AC和DC之间转换，而每次转换都会带来2%-5%的能耗。在AIDC大量使用电力的背景下，如此高的能耗造成了很大的浪费。

　　UPS系统的另一个问题在于其对高密度负荷支撑能力较弱。传统数据中心的负荷约为10-25兆瓦，随着下一代AI芯片逐步落地，单机柜功率将向数百千瓦乃至兆瓦级跃进，以人工智能为中心的数据中心负荷可达100兆瓦或以上。目前的UPS方案主要适配于20MW以下装机规模的数据中心，无法对高密度的AI负载形成有效支撑。在GPU性能及能耗不断提升，AIDC负荷不断加大的趋势下，渐渐将难以适应行业发展的要求。

　　传统UPS供电体系在效率、容量与能耗方面已难以适应新发展需求，倒逼数据中心供电技术全面升级。

　　目前UPS方案应用时间长，仍是数据中心配电方案的主流。但据英伟达发布的《下一代AI基础设施800V直流架构》白皮书分析，随着CPU与GPU的迭代升级，GPU的热设计功耗通常会出现代际递增约20%的阶梯式增长，单台服务器所需的功耗随时间推移持续攀升。另一个关键目标在于尽可能将电源组件移出NVLink域的辐射范围。功率等级的持续攀升与电源组件外移这两大趋势相互叠加，正催生对新型机柜电源架构的迫切需求。

　　目前，国内240V/336V的直流供电方案正在逐步推广。在未来，对着机柜功率密度的提高，更高电压的800v的高压直流电方案将成为主流。总的来看，以直流供电代替UPS的趋势已经确立。

　　HVDC(High Voltage Direct Current)方案与传统的UPS方案相比，无论是资本支出还是运营支出都具有明显的优势。根据东吴证券的分析，直流电方案线%以上，减少了输出配电柜，如果采用了巴拿马1电源方案，系统成本将更低。

　　运营支出方面，传统HVDC方案和巴拿马电源方案的效率比UPS方案分别高2%和4.5%，可节省大量的电费支出。一个500兆瓦 IT负载的AIDC分别可以每年节省5600万元和1.26亿元的电费支出。

　　SST（固态变压器）则是基于电力电子器件（SiC/GaN等）和高频变换技术实现电压变换、能量控制和电能质量管理的新一代变压器。SST采用半导体器件和高频变换取代传统变压器笨重的铜铁芯，同功率下直接实现体积缩小50%-70%，完美适配AIDC高功率密度、柔性可调节供电的核心需求。

　　SST系统可以减少用铜的数量。SST系统用半导体器件进行调压和整流，碳化硅（SiC）和氮化镓（GaN）等半导体器件的使用可以大幅降低铜的使用量30%-45%。

　　SST的能效也具有明显优势。传统供电架构的端到端总能效约为89.1%，而使用SST方案后，总能效可提升至92.1%。

　　AIDC作为AI的基础设施，受AI算力需求的快速增长影响，不仅是在量上进行扩容，更是在升级换代上具有广阔潜力。而电气设备作为AIDC的重要部分，也将迎来新的发展机遇。

　　首先是量上的扩张。数据中心投资将带来新增的电气系统投资。根据Dgtl Infra的分析，电气系统投资主要包括柴油发电机组、PDU（配电装置）、UPS（不间断电源）、变压器和开关装置、冷却系统等。根据东吴证券测算，到2030年全球柜外电源市场将达到2584亿元，其中HVDC（高压直流输电）电源市场规模将达到2285亿元。

　　而800V HVDC的市场规模也将快速扩张。根据智研咨询预测，美国800V HVDC的市场规模将从2026年的48亿元增长至2027年的141亿元，而我国的800V HVDC将从2028年开始集中释放，预计将从2028年的20亿元快速提升至2030年的64亿元，年均复合增长率达到47%。

　　其次是产品结构的变化。传统IDC向AIDC的转变，也将带动电气设备产业的产品迭代升级：供配电系统向SST系统转化。SST系统中，高频功率器件和高频变压器是其核心器件，当前耐压在2kv以下的SIC MOSFET以得到广泛应用。

　　目前制约SST系统推广的主要瓶颈在于方案的技术路线仍未完全确定，且成本较高。但如果SST系统的产品实现标准化，电气设备企业的生产成本也将随着生产量的提高随之下降，也将有利于市场容量的提高。

　　目前的HVDC系统生产商主要包括中恒电气、台达电子工业股份有限公司和维谛技术有限公司，其中中恒电气市场占有率在50%左右，为行业龙头。台达为中国台湾企业，市场份额约为25%，维谛则为外资企业，市场占有率为20%。此外，科华数据也已经实现HVDC的量产，有望成为行业的搅局者。

　　但行业目前技术路线仍未完全确定，被视为终极解决方案的SST也尚在各个电气设备制造商的开发过程之中，竞争格局未来仍有变化的可能。在相关企业都大力推进研发的过程中，将伴随着资本投入的增加和技术路线切换带来的成本提高，暂时提高相关企业的风险；而如果在研发过程中技术路线选择错误，或者研发进度缓慢，则可能对相关企业的经营和财务状况造成不利影响。

　　总体看，目前的AI竞争格局尚未明确，作为AI的基础设施，AIDC的投资规模不断扩大，将带动电气设备的需求上升。

　　但这种上升是结构化的，在此过程中，随着AIDC建设的推进和GPU功率的提高，传统的UPS电源将在新建和改造AIDC中被HVDC取代。

　　QY Research预测2024-2029年，全球HVDC市场规模从10亿美元增长至157亿美元，复合年增长率达73.41%。国内方面，广州国际电源展披露的数据显示，目前我国UPS市场规模约90-100亿元，HVDC约10亿元，而HVDC作为未来AIDC供电系统的主流方案已经成为共识，未来的发展空间巨大。

　　同时，在传统的UPS市场中，海外厂商对于产品稳定性要求高，中国厂商难以进入其供应链，但目前SST技术和系统处于研发的初期阶段，如果国内的厂商能够提前实现产品的应用，则有可能占据有利的竞争地位，提升在全球市场内的份额。

　　但也要看到，目前HVDC的应用推广仍不高，渗透率只有15%，且目前的主流仍是240V/336V。英伟达则提出在2027年即开始向800V HVDC高压直流方案过渡，而伯恩斯坦预测，800V架构将在2027年占据新增容量的5%，到2028至2029年迅速攀升至35%，2030年则达到45%，短期内技术发生大幅迭代的不确定性仍然很大。行业内企业在发展自己的HVDC供电产品时，仍然面临较高的技术迭代风险。

　　[1]巴拿马电源是由阿里巴巴和台达一起推出的一种电源系统，可以将交流电转换为直流电，通过简化的链路设计，增加了电力配送的安全性和可靠性。